При этом эксперты едины во мнении, что рубль будет слабеть, но расходятся в вопросе о том, сможет ли он после снижения вернуться на текущие уровни (около 33 рублей за доллар).
Одним из главных препятствий для крепкого рубля в 2014 году станет инфляция, которая в РФ довольно высока по сравнению с развитыми экономиками, считает главный экономист HSBC по России и СНГ Александр Морозов. «Даже ожидаемые в текущем году менее 5% инфляции не дают рублю шансов на укрепление», - говорит он.
«Кроме того, хотя отток капитала и сократится с прогнозируемых нами к 2013 году 60-65 миллиардов долларов до 40-50 миллиардов долларов, он останется главным фактором давления на рубль. Инвестиционная привлекательность оставляет желать лучшего, и проблема оттока довлеет над рублем», - добавил Морозов.
НЕПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЙ РУБЛЬ
На низкую инвестиционную привлекательность в качестве причины слабого рубля указывает и руководитель дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук.
«Отток капитала компенсирует профицит торгового баланса. Экспортеры в отсутствии стимулов для инвестиций внутри РФ оставляют выручку на иностранных счетах», - сказал он.
В этих условиях темпы роста экономики остаются низкими, как и уровень производительности труда - этот фактор также является тормозом для укрепления рубля, рассуждает Морозов из HSBC. По его прогнозу, к концу 2014 года доллар может вырасти до 35,4 рубля, а среднегодовой курс составит 34,3 рубля.
«Ослабление российской валюты в пределах 10% в 2014 году вполне вероятно. Думаю, рост доллара до 35 рублей вполне реален», - соглашается Романчук.
НАДЕЖДА НА СЕЗОННЫЕ ФАКТОРЫ
Ослабление рубля к доллару на несколько процентов к лету вполне вероятно, однако сезонные факторы к завершению года вернут доллар к текущим отметкам около 33 рублей, считает главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский.
«Платежный баланс в России является заложником сезонности. Весной и в конце года традиционно растет его профицит. В начале года сокращается импорт на фоне снижения деловой активности, а в конце года растет экспорт. Сырьевые компании спешат выбрать квоты и наращивают продажи. Осень и зима в северном полушарии также сказывается на росте экспорта топливных ресурсов, которые превалируют в торговом балансе РФ. Такие закономерности поддерживают рубль в начале и в конце года», - отмечает Осаковский.
«В то же время, в середине года фактор снижения импорта сходит на нет. Растет отток капитала и из-за репатриации прибыли компаниями, они выводят полученные дивиденды. Российские компании платят проценты по корпоративным долгам. Это приводит к дефициту текущих операций в середине года», - рассуждает он.
По прогнозу Осаковского, после относительно стабильного курса рубля в начале года или даже его возможного укрепления, к середине 2014 года мы можем увидеть ослабление российской валюты на несколько процентов. «Однако к завершению года рубль опять подучит поддержку, и наш прогноз курса доллара на конец 2014 года - 33 рубля», - сказал Осаковский.